日本支付体系5: 他的战争，你的机会

从 2017 年年初开始，我对日本的支付体系，一共写了 4 篇文章，在各大平台上有不少的阅读量。

文章1: 日本的支付体系1：想说爱你不容易

文章2: 日本的支付体系2: 一声叹息，NFC (Felica) 支付卡

文章3: 日本的支付体系3: 现金社会

文章4: 日本的支付体系4: 深扒新兴支付公司Paymo和Kyash

今天，1 年半以后，再来写第 5 篇文章。18 个月过去，整个日本支付市场的变化可以用翻天覆地来形容。

情况更新

先把这 18 个月以来一些重要的情况更新一把：

• 在 日本的支付体系4: 深扒新兴支付公司Paymo和Kyash 中谈到的 Paymo 已经退出战争，损失大约 6 亿日元。
• 软银旗下的 PayPay 搞了个 100 亿日元返现活动，日本羊毛党享用饕餮大餐之后，全日本用户都记住了 PayPay，效果比 100 亿日元的广告要好。支付宝虽然和 PayPay 开通了支付码共享，并且蚂蚁金服是 PayPay 后面的印度支付公司 Paytm 的金主爸爸，但是日本市场上属于直接竞争，等好戏看。
• Origami 从银联，SBI 等 10 家金主爸爸那里集资 66.6 亿日元 C 轮，约 6000万美金，Origami 的 QR 支付码可以在海外银联的终端上用。
• LINE Pay 正式宣布自己建银行。和LINE Pay 同样亏损严重的 LINE Mobile 被切除，集中力量攻坚支付。同时 LINE Pay 开通了和微信的支付码共享。
• merpay 正式宣布要拷贝芝麻信用。
• Suica 发表过去的财年创历史最高收益，Suica部门的年纯收益增长达到令人惊奇的128.%。
• 最新电子支付牌照、已经有多家公司取得。

大企业携巨资进入支付领域、和最终用户接触最直接的地方，就是战争最炽烈的地方。

在上述消息中，paymo 撤退的消息其实非常有代表性：意味着日本支付的门槛已经从18个月前的4亿日元左右快速上升到 10 亿日元以上。PayPay 则直接将门槛拉到了 100 亿日元。

战争的号角已经吹响，大家粮草都准备好了么？很明显，不是每家都准备好了粮草的。

主要支付玩家分析

LINE Pay 恐怕是最郁闷的一个玩家，前期花钱教育用户的努力，被软银 PayPay 轻而易举的抢走了。LINE Pay 在 LINE 集团中的位置始终非常的尴尬：有 LINE 这样一个社交的入口，却长期出血。在未来还要继续大出血的情况下，半路杀出个 PayPay，直接被威胁到市场地位。考验 LINE Pay CEO Youngsu Ko 的时刻到了！是让位给某个取缔役（董事），还是争取成为取缔役！攘外必先安内，拿不到取缔役的地位，就不能真正做主。

说实在的，真替 LINE Pay 焦急！

PayPay 真是另类的存在，一出手就是 100 亿日元！完全不像日本公司，狼性十足，可以看到软银的威风，也可以看到阿里的影子。按照 CEO 中山一郎的说法，软银对 PayPay 寄予厚望，期待 PayPay 成为另外一个雅虎日本！

雅虎日本是什么样的存在呢？按照 2018 年 12 月 23 日市值基准，雅虎日本是全日本市值第 92 位的公司，价值 1.4 兆日元，约 125 亿美金。员工 6611 人，2017 年财年，营收 8971 亿日元，利润 1931 亿日元。

我们简单的算一笔账，支付企业要做到这个规模，如果按照相同营收水平，交易流水5%作为营收，PayPay 需要把流水做到 18 兆日元！如果按照相同利润水平，营收的 50% 作为利润，同样流水的 5% 作为营收，PayPay 需要把流水做到 8 兆日元。8兆日元，相当于日本全年商品流通金额455兆的 2%～4%。

嗯，搬凳子看 PayPay 的戏！

mercari 其实很早很早就注册了 merpay 的域名，到今天才开始发力。但是就目前公开的情况来看，准备发力信用分的 merpay 应该是要挨打了。像 PayPay 一样直接发力支付入口，对 merpay 来说，确实有点困难，但是也不是完全不可能，因为只要 mercari 说，用 merpay，mercari 的平台手续费从 10% 降到 8% 或者更低，就可以直接收割一波忠诚的用户。想发力信用分，却没有中国这样的市场环境，加上日本用户对隐私的重视，基本可以确定 merpay 要走弯路。

机会在哪里？

支付的直接入口已经被大玩家携巨资堵死，中小企业，创业公司的发力点会在那里呢？我看不外乎终端和聚合支付。

很意外，LINE Pay 自己做了 QR 终端。这个台湾代工的终端设备看起来挺便宜：

但其实因为支持了 NFC 支付，所以其实不便宜。每个月1500日元，最开始的半年免费，最开始的 24 个月的费用就是 27000 日元。

在这个终端之前，LINE 通过参股 NetStar，使用了 NetStar 代理的中国商米的安卓支付终端，只是太贵，要 35000 日元。

日本本土的 Denso Wave，也是 QR 码的始祖，推出了新一代的终端同时支持 NFC 和 QR，无奈，还是太贵。

支付公司集中采购，铺到商户的过程中，最重要的设备就是终端，如果太贵，支付公司怎么回收这笔投资就是一个问题。

这里可以观察到一家中国的终端公司已经开始渗透进日本市场。在中国市场上 QR 支付终端占有率第一的意锐，已经提供了这样的终端给日本市场。

很有意思的一点是，意锐的设备只支持 QR 扫码，但是我在 日本的支付体系2: 一声叹息，NFC (Felica) 支付卡 中已经指出，NFC 在日本市场不可能消失，而且 Apple Pay 助力 Suica 以后，Suica 的年度利润增加 128%，我认为未来结合了 NFC 的 QR 终端才应该是日本市场的主流。

聚合支付的概念其实早就有。主流的 GMO Payment, Softbank payment, veritrans 都会纷纷支持各种各样的 QR 支付。对新进的公司来说，如何打好差异化这张牌，就是唯一的出路。

有强大的线下资源的，主打线下，绑定终端。有强大的线上资源的，主打线上，特别针对 EC，SaaS。

日本的几个聚合支付的大公司其实都挺官僚，因为有现成的客户，所以真正能做到精益创业 ( lean startup )，能控制开发速度，平衡安全，控制成本，强力获客的创业公司，才有可能从这几个大公司里面虎口夺食。而每个要素其实都非常讲究，日本的创业环境中，仅仅一个开发速度，就可以被中国的各式 996 吊打，更不用提强力获客的各种花式铁军了。

展望未来

终端市场是支付市场溢出以后的市场，从属于支付市场，正因为 PayPay 愿意挑起战争，未来的 18 个月左右的短期来看，终端市场应该还不错。各大厂商都愿意采购这样的设备。

但是考虑到商家的实际情况，柜台上摆满各种各样的终端始终不是一个好主意，所以终端市场也会分出胜负，第一第二可能会占据日本 80% 以上的终端市场。

聚合支付中也蕴藏着巨大的机会，尤其是给来自中国的创业者。

从更加长期一点时间来看，今年 6 月 1 日开始执行的改正银行法，已经确定了所有的银行都需要支持基于 API 的支付转账。巨大的机会蕴藏在能为银行提供这样的 IT 改造的公司中。中国人民已经习惯了很多年的秒级转账，24 小时转账，0 转账手续费等服务，终于要惠临日本人民的头上了。

这当中不得不承认的是，当前和各大银行有良好的关系的公司必将占据上风。比如一个你讨厌但是又不得不提的公司：NTT Data。如果有强力的银行人脉关系，做这块业务应该是非常非常不错的。

最后，关于在日本市场做基于虚拟货币的支付，两个字：没戏。